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收益平準金是什麼?是好是壞?潛規則三分鐘輕鬆懂

收益平準金是什麼
收益平準金是什麼

各位讀者有可能在投資時看到過「本基金之配息來源可能為收益平準金」,那麼收益平準金是什麼意思呢?又會給我們投資帶來什麼影響?

本次介紹將會講述何謂收益平準金,收益平準金機制會給投資者帶來什麼變化,想要了解收益平準金是什麼意思的讀者就快來看看吧。

收益平準金是什麼意思?

讀者在看到「本基金之配息來源可能為收益平準金」這句話時,有可能最為好奇的就是收益平準金是什麼意思?那麼收益平準金機制是什麼呢?

今天假設基金規模不變也就是沒有新投資者的情況,正常情況這樣:

  • 最初基金規模 100 億 → 領到 1 億股息 → 發放股息
  • (每一億的規模都可分配到 100 萬股息)

然而那些熱門的基金可是不斷有人持續購買,基金規模也不斷變大,這就會導致這種情況:

  • 最初基金規模 100 億 → 領到 1 億股息 → 新投資者使基金規模變成 200 億 → 發放股息被稀釋
  • (每一億的規模僅可分配到 50 萬股息)

很多投資者都是為了股息而來,並不是每個人都能接受股息會縮水一半,這時候投信就想到一個好辦法,那就是收益平準金制度,這時候就變成:

  • 最初基金規模 100 億 → 領到 1 億股息 →新投資者使基金規模變成 200 億 → 新投資的 100 億中保留同等股息金額的收益平準金(1 億) → 發放股息不變
  • (每一億的規模都可分配到 100 萬股息)

也就是說如果有使用收益平準金制度的話,最先投資 ETF 的投資人就不會遇到股息縮水的情況,而後來進入的投資者也可以通過收益平準金的保留機制來獲得相同金額的股息。

這邊投資獵手做個總結來解釋「收益平準金是什麼」,總體而言收益平準金就是:「可以讓新投資者與舊投資者都可以拿到相同的股息,並且還不會使得股息縮水的一種股息發放制度。

  • 一開始的投資者所拿到的股息 → 股息全數拿到
  • 新加入的投資者所拿到的股息 → 部分股息 + 收益平準金
  • (兩者所拿到的股息金額相同)
收益平準金制度
收益平準金制度

沒有收益平準金機制,前面的投資人會吃虧嗎?

這時候有讀者會好奇,假設該當基金或ETF沒有收益平準金,那先加入的投資者會因股利被稀釋而吃虧嗎?這邊投資獵手先說結論:

其實沒有收益平準金,先投資的人也不會吃虧的。」

因為只是股息少拿而已,但你少拿的股息並沒有因此消失,而是保留在股票價值裡,這邊簡單算一下數字:

資產價值 = 股息 + 股價

也這邊假設股票價值 20 元,有收益平準金的狀態下股息為 2 元,沒有收益平準金的狀態下股息為 1 元,看看這有沒有收益平準金會不會影響到資產價值:

  • 如果有收益平準金 → 股票價值 18 元(配息後股價下跌) + 2 元配息 = 20 元
  • 如果無收益平準金 → 股票價值 19 元(配息後股價下跌) + 1 元配息 = 20 元

也就是說不管有沒有收益平準金,投資者所拿到的價值不會發生任何改變,頂多因為配息比較少,需要自己手動賣出部分的股票罷了,實際上來說並無區別。

收益平準金是好是壞?

對此也有人抨擊收益平準金並無意義,原本基金還可以把這些錢全部拿去投資,增加價值。

但卻因為股息想要發的高,所以只能把一部分資金放置在收益平準金裡,而不能拿來投資,讓資金不能做到全額的利用,十分可惜。

對此投資獵手認為收益平準金還是有其用途的,畢竟很多人投資高股息基金,是想要固定拿到一筆股利的,在乎的是股票殖利率,股票的報酬率反而不是最先考慮的目標。

這時候收益平準金的存在會讓這些只在乎高股息的投資人能堅持存下去,而不會因為看到股息拿這麼少,乾脆直接賣出該基金,這正是收益平準金的意義。

對此來看,收益平準金的確解決了部分投資人的需求,雖然資金沒有辦法做到完全的利用,但任何事都有一體兩面,只能說收益平準金雖然不是每個人都認可,但至少符合部分人的利益需求就是了。

有無配息平準金制度並無優劣
有無配息平準金制度並無優劣

有哪些常見的 ETF 有收益平準金制度?

那麼有哪些 ETF 有收益平準金的制度呢,這邊投資獵手就列出有收益平準金制度的常見 ETF 供各位讀者做認識哦:

  • 00878 國泰永續高股息
  • 00915 凱基優選高股息 30
  • 00713 元大高息低波
  • 00731 FH富時高息低波

以下的常見 ETF 則並「無」收益平準金制度:

想要辨認 ETF 有沒有收益平準金制度也非常簡單,前往該 ETF 的投信官網就可以在標題上看到了,比如說國泰永續高股息的投信官網就會在後面註明「本基金之配息來源可能為收益平準金」。

也就是說只要後面有註明的 ETF,自然就是有使用收益平準金制度啦,如果 ETF 沒有在後面註明,則代表該 ETF 並無使用收益平準金機制哦。

收益平準金會列入所得稅嗎?

也就是說收益平準金的部分其實就是新投資者的本金而已,所以這部份本來就是自己的錢,所以也就不用課所得稅囉。

收益平準金介紹結語

關於收益平準金的介紹就到這邊,目前可以發現高股息基金慢慢地開始跟進收益平準金制度,這也可以讓基金持續發放較高的配息率,只能說有無收益平準金的基金各有優缺吧。

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常見問題

收益平準金是什麼?

總體而言收益平準金就是:「可以讓新投資者與舊投資者都可以拿到相同的股息,並且還不會使得股息縮水的一種股息發放制度。

收益平準金會列入所得稅嗎?

也就是說收益平準金的部分其實就是新投資者的本金而已,所以這部份本來就是自己的錢,所以也就不用課所得稅囉。