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ETF折溢價是什麼意思?多少算合理範圍?五分鐘輕鬆懂

ETF 折溢價是什麼意思?
ETF 折溢價是什麼意思?

讀者在投資股票的時候,是否有注意到 ETF 折價、溢價這個問題,讀者是否正好奇著 ETF 折溢價是什麼意思,ETF 折溢價多少又在合理範圍呢?

本篇介紹將會講述股票 ETF 折溢價是什麼意思,ETF 折溢價多少在合理範圍,想要了解折溢價的讀者就快來看看吧。

ETF 折溢價是什麼意思?

ETF 的折溢價指的是「基金市場價值與其淨值的差異」,看到這串文字,恐怕有不少讀者難以理解是什麼意思,沒關係,投資獵手我就舉個簡單的例子。

讀者首先要知道 ETF 就是所謂的一籃子資產,投資一檔 ETF,裡面就包含了很多不同的股票或債券,比如說投資 0050 元大台灣 50,就等於投資台灣前 50 大上市公司。

這邊讀者可以想成是水果禮盒的概念:

  • 一串香蕉賣 20 元
  • 一顆蘋果賣 10 元
  • 結果有個商人包裝了一個禮盒 →
  • 一個禮盒裡面有一串香蕉加兩顆蘋果賣你 50 元

聰明的讀者一定很快就能算出答案,如果不買禮盒,而是自己分別買蘋果和香蕉,同樣的份量只要 40 元,但禮盒包裝完卻變成 50 元,這就是所謂的「溢價」,也就是賣貴了。

而如果今天禮盒賣你 30 元,那就是所謂的「折價」,也就是賣便宜的意思,而 ETF 折溢價也是同樣的概念。

ETF 折溢價說明
ETF 折溢價說明

把水果換成股票,把禮盒換成 ETF,這時候讀者就能了解 ETF 折溢價是怎麼一回事了,因為 ETF 其實就是一籃子股票或債券,所以他的淨值是算得出來的。

這時候我們就可以知道這檔 ETF 目前是折價還是溢價,也就是這檔 ETF 現在是賣貴還是賣便宜了。

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ETF 是如何維持市價與淨值?

其實發行投信都會委託造市商,讓 ETF 的市價盡量靠近 ETF 的淨值,如果 ETF 溢價,造市商就會用原價跟發行投信申購 ETF,然後在市場上拋售,讓 ETF 價格回歸穩定。

同樣的如果 ETF 折價,造市商就會買回 ETF,然後再用原價賣給投信,讓價格回歸穩定。

ETF 如何穩定折溢價?
ETF 如何穩定折溢價?

簡單來說:

  • ETF 淨值 100 元
  • → ETF 目前市價 102 元:
  • 造市商用 100 元的價格跟投信認購新的 ETF
  • 最後 102 元賣出,把 ETF 市價賣回 100 元

對於折價也是同樣的道理:

如果是折價:

  • ETF 淨值 100 元
  • → ETF 目前市價 98 元:
  • 造市商用 98 元的價格在市場買回 ETF
  • 把 ETF 賣給投信,賺 2 元價差

所以通常 ETF 的價格都會與淨值差不多,因為一旦有落差,那造市商看到有賺錢機會,自然會持續套利,最後市價就會跟淨值相同。

這時候自然如果買在高溢價的投資者,自然就會有虧損,因為 ETF 的價值最終還是會回歸淨值,所以溢價買的人就會多上一些損失。

當然對於折價買入的投資者來說,這是一件好事,因為等於是用更便宜的價格買入 ETF,自然多上一些獲利。

附註:其實一般人也可以套利,但是初級市場申購 ETF 有最少申購量的限制,動輒要一次買 500、1000 張 ETF,實際上一般人也很少有這筆錢來 ETF 折溢價套利。

為何 ETF 還會折溢價?

通常來說 ETF 之所以會折溢價,還是因為市場的投資人一窩蜂的買入或賣出,導致 ETF 大幅的折溢價。

比如說某檔新發行的 ETF 因為剛發行時,很多投資人搶著投資,讓 ETF 溢價一度高達 6%,這意味著原價 100 元的東西,那些投資人花了 106 元買入。

為何 ETF 還會折溢價?
為何 ETF 還會折溢價?

這些短暫溢價現象,最終造市商也會通過跟投信原價申購,再把這些原價買來的 ETF,賣給願意溢價買入的投資者。

把價格賣下來,自然價格也回歸淨值,這些投資人等於是買入就虧損 6 %,其實是相當不划算的事情,但是如果不懂 ETF 折溢價的原理,就很容易讓金錢平白無故流失哦。

附註:債券 ETF 也是同樣的道理,並且債券 ETF 的發行數量受到金管會規範,所以一旦有大量投資人搶著投資,就很容易發生溢價,比如說 00679B 就曾一度溢價高達 4%。

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ETF 折溢價合理範圍:多少合理?多少算高?

附註:投資一定有風險,投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證,讀者需自行審慎評估,並自負投資風險與責任。

其實如果可以原價買入是比較好的,當然如果能折價買入是更不錯的,不過有些 ETF 因為投資的人數較多,長期維持在溢價,這時候我們就要想想 ETF 折溢價的合理範圍了。

當然這個股票折溢價合理範圍因人而異,有些人接受度較高、有些人則比較不可以忍受,這邊就拿投資獵手我個人的看法來當範例。

對於投資獵手我個人來說 ETF 折溢價合理範圍:

ETF 折溢價合理範圍說明
ETF 溢價高於 2% 以上誰愛買自己去買
ETF 溢價 1% ~ 1.99%不太能接受
ETF 溢價 0.5% ~ 0.99%有點略高了
ETF 折溢價 0% ~ 0.5%ETF 折溢價合理範圍
ETF 折價 0.5% ~ 0.99%挺不錯的
ETF 折價 1% ~ 1.99%挖到寶了
ETF 折價高於 2% 以上天上掉下來的禮物
ETF 折溢價合理範圍

通常來說 ETF 折溢價位於 0% ~ 0.5% 都還算合理範圍,比如說較多人投資的 006208,大多時候都維持一定程度的溢價,真的想要投資,也只好頂著溢價買進。

對於投資獵手來說ETF 折溢價 1% 以上就有點難以投資,實在太高了,除非是真的非這檔 ETF 投資不可才會考慮,但實在太虧了。

相反的,如果能在 ETF 折價高於 1% 的時候買入,那就是相當不錯的時候,當然依照投資獵手我的個人經驗來看,這樣的時候可不多,就算是股市崩盤也很少見到這種情況。

ETF 折溢價如何查看?

其實一般的股票 APP 就提供查詢 ETF 折溢價的功能,當然我們也可以前往投信官網來查看目前 ETF 的折溢價情況。

舉例來說我想查看 0050 的折溢價情況,可以 GOOGLE「 0050 折溢價 」,這時候就可以查到「亞洲時區 ETF – 元大即時估計淨值」。

ETF 折溢價查詢
ETF 折溢價查詢

這時候我們就可以查詢到元大投信目前的 ETF 市值與淨值的價格,來看看 ETF 現在是折價或溢價囉。

ETF 折溢價懶人包總結

ETF 折溢價簡單來說就是 ETF 賣的貴了或賣的便宜了的情況,投資 ETF 前可要觀察好 ETF 的折溢價情況再投資囉。

簡單來說:

  • ETF 溢價 → 等於賣貴了
  • ETF 折價 → 等於賣便宜了
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有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買?其實不管是想買股票,如台積電、鴻海等個股。

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玉山證券富果帳戶開戶活動優惠
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如果是平常的時候賣股變現也就算了,如果正好在股災時遇到意外,那就只能被迫把股票砍在低點,以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金,一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

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ETF 折溢價介紹結語

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常見問題

ETF 折溢價是什麼意思?

ETF 的折溢價指的是「基金市場價值與其淨值的差異」。

ETF 折溢價合理範圍

通常來說 ETF 折溢價位於 0% ~ 0.5% 都還算合理範圍,比如說較多人投資的 006208,大多時候都維持一定程度的溢價,真的想要投資,也只好頂著溢價買進。

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