公司債是什麼？風險？怎麼買？最詳細公司債介紹

近年來債券市場開始受到散戶投資人所關注，而公司債也開始吸引投資人的目光，這時候就會有讀者想要了解何謂公司債？有著怎樣的優點與缺點呢？

本篇介紹就將講述公司債是什麼意思，有著怎樣的風險，公司債又該怎麼買，想認識公司債種類與定義的讀者就來看看本篇介紹吧。

公司債是什麼意思？

債券市場投資火熱，然而其中卻有著各式各樣的投資商品，比如說美國公債、投資等級公司債等不同的商品，那麼公司債是什麼意思呢？

公司債是指「由公司發行的一種債券」，用來籌集資本。公司發行債券的目的是為了融資，通常是為了支付其業務或投資的成本。

也就是說不只一般人會借錢，就連公司也會借錢，部分讀者或許會擔心公司借錢是否就代表公司的經濟狀況有問題？不然沒事為何公司要借錢呢？

其實並不是的，公司之所以借錢是因為靠著籌措資金可以進行更快速的規模擴張，也就是公司借錢多是為了未來可以賺更多錢，也就是「借錢拿來投資」的概念。

或許各位會很意外，其實就連台積電、蘋果公司都有發行公司債，也就是說一流的企業也會使用發行公司債的方式來籌措資金，這並不意味著該公司的財務狀況有問題哦。

所以投資公司債也常被視為固定收益投資，因為這項投資可以固定在未來都拿到一筆約定好的利息，這是部分投資人所喜歡的。

公司債的信用評等介紹

不過投資公司債還是有很多細節需要注意的，比如說公司債有所謂的「信用評等」( 風險等級 )，也就是評價公司的信用、還款能力的一個方式。

而信用評等也有不同的信用評級機構來進行分級，比如說常見的有標普、惠譽、穆迪等不同的信用評級機構。

其中，AAA 表示最高信用評級，代表著債券違約的風險極低；而 BBB 及以下的評級則代表著風險越來越高。

需要注意的是，不同的評級機構在評定信用等級時可能會存在差異，讀者在購買公司債券時，應該關注債券的信用評級及其背後的財務狀況和信用風險，以降低投資風險。

讀者在投資的時候也應該多考慮到風險問題，比如說前幾年銀行常推所謂的高收益債( 垃圾債 )，也就是信用評等低的債券。

這類型的債券雖然利率很不錯，然而理專卻沒告訴你其中的風險，很多人傻傻買了垃圾債卻是慘賠，讀者可要特別注意了。

公司債種類：順位

公司債要注意的細節可還有很多，其中一種就是「順位」，也就是假設公司不幸破產誰可以「優先」拿到公司清算資產的權利。

這是因為公司如果經營不善破產，其實公司的廠房、設備等都還是有一定價值的，後續賣出相關資產，債券持有人是有機會拿到一定補償的。

比如說公司清算資產有 100 萬元，這時欠主順位債券 80 萬元，次順位債券 50 萬元，這 100 萬元首先補償主順位債券的 80 萬元。

而後次順位債券只能拿到其中的 20 萬元，當然也有可能的情況是主順位債券都拿不到 100% 的補償了，而次順位債券只能血本無歸。

公司債種類：股權關聯

而依照股權關連也會導致公司債有著不同的公司債券種類，這邊投資獵手我就來說說有那些。

普通公司債券就是最基本的債券，並沒有甚麼特別的，然而後續的債券種類可就有很多花樣了。

可轉換公司債券可以在債券到期前把債券的價值轉換成公司股票，然而股價有高低的變動，可轉債通常在購買之前就約定好轉換條件。

第五年的時候債券持有者就可以用 150 元的價格換到市價 500 元的股票，這便是可轉債特殊的地方。

就算股價沒有上漲甚至下跌也沒有關係，因為把可轉債持有到期他就是單純的債券，本金還是可以拿回來。

可交換公司債券則是可以換成其他公司的股票，通常是母公司發行債券，可以換成旗下子公司的股票。

可以說債券的種類可真是五花八門，這也導致很多人都不太清楚自己投資了怎樣的債券，因為種類實在是太多了。

公司債種類：配息方式

固定利率債券的利率是固定的，投資者在購買時就知道未來每年可以獲得多少利息收入，這也是較為常見的債券。

浮動利率債券的利率是根據市場利率浮動調整的，通常以一個基準利率加上一個固定的利差來計算。

零息債券這種債券不支付利息，而是以低於面值的價格發行，到期時投資者可以收回面值，獲得資本利得。

比如說：零息債券一開始用 80 元買入，中間不會拿到利息，但最後會還你 100 元，也就是最後連本帶利一次歸還。

累進利率債券這種債券的利率隨著時間的推移而逐漸上升，比如說第一年利率 2%，第二年 2.5%，第三年 3%，呈現遞增利率。

公司債種類：還本方式

依據還本方式的不同，公司債券可以分為以下幾種：

一次還本付息債券就如通零息債券，中間沒有利息，等到到時一次取回本金加上利息。

分期還本付息債券在到期日以前按照約定的分期計劃償還本金和利息，也就是分幾次提前償還本金，而不會最後一次才償還本金。

永續債券沒有到期日，只要發行公司還存在，就必須按照約定支付利息，但本金永遠不會償還。

不過永續債券通常會有附買回條件，也就是公司會約定可以在 10、20 年後主動說要把永續債券買回，不過公司如果沒有買回就可以一直領利息，沒有到期日。

公司債種類統整

也就是說公司債券要注意的地方非常多，包含：

投資公司債需考慮存續期間

並且債券還有一個很重要的東西，那就是「存續期間」，而存續期間代表著債券價格對利率的敏感程度。

當然公司債還有很多的漲跌因素，但是光就利率就有可能產生巨大的變化，比如說美國聯準會在 2022 年就升息 4.25%，這也是造成市場動盪的一大原因。

公司債的缺點與風險

看完上面的介紹，讀者應該也能了解公司債並沒有想像的單純，可以說公司債「背後的水很深」，這也就意味著公司債是有缺點與風險的。

公司債存在多種風險，以下是其中幾種：

信用風險說的是「公司債券的發行人可能無法按時償還本金和利息」，或者可能發生違約事件，所以投資公司債也需要注意信用評等。

而利率風險指的是「公司債券的價格和利率呈反比例關係」，如果市場利率上升，公司債券的價格會下跌。因此持有公司債券的投資者需要關注市場利率的波動。

市場風險說的是「公司債券的市場價格可能受到各種因素的影響」，例如經濟情況、行業發展、政策變化等。因此持有公司債券的投資者需要密切關注市場動向。

最後流動性風險指的是「公司債券的流動性可能較低」，也就是說在市場上買賣的成本較高或著買賣可能較困難，極端情況甚至會發生沒人買賣的情況。

這些常見的風險都是公司債要注意的地方，很多銷售公司債的業務會宣稱公司債有如「一本萬利」的買賣，但實際上風險眾多，讀者可要注意了。

公司債好嗎？

很多人對公司債有錯誤的認識，認為公司債因為債券，可以領取固定的收益，價格應該不會有太大的波動漲跌。

然而公司債雖然持有到期可以領回本金，然而在投資過程中的價格波動是有可能漲跌 20% ~ 40% 以上的，投資長天期的債券更是如此。

長天期的公司債券受到利率所影響，跌個 30% 也是有可能的，就算你還是可以拿到固定的利息，但是你能接受資產縮水 30% 嗎？

所以「公司債好嗎？」這個問題還是要回到讀者的風險承受能力與投資目標而定，畢竟這種漲跌可不是每個人都能接受呢。

公司債優缺點統整

這邊總結一下公司債的優缺點，讓讀者能快速對公司債有個簡單的理解：

公司債的優點相當明確，具有穩定配息、配息時間固定的優點，部分投資人就是喜歡「穩定配息」的投資商品，這也是部分投資人投資債券的原因之一。

而公司債的缺點在上面也有提到，可以看出投資債券的細節非常多，這也是投資人在投資前要審慎了解的缺點與風險，債券可不是穩賺不賠的投資商品，背後仍有很多投資概念需要深入了解哦。

公司債怎麼買？如何買？

那麼公司債要怎麼買？如何買呢？其實現在公司債券有很多的投資管道，購買公司債可以通過以下方式：

然而直接買公司債，不管是通過銀行還是券商，通常都要付上高額的手續費用，這也是被很多投資人所詬病的問題。

這時候這類型的投資人就會通過投資債券 ETF 或基金來購買投資公司債，因為這類型的方法手續費相對低廉，然而債券 ETF 並不會持有債券到期，讀者也需要特別注意。

券商線上開戶介紹

有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買？其實不管是想買股票，如台積電、鴻海等個股。

亦或是想投資 ETF，如 0050、00679B 等各類型的 ETF，甚至是使用複委託來投資海外股票，如 VT、VOO 等，我們都需要去「證券商」來開戶。

目前主流的券商包括國泰、元大、富邦……等知名券商，讀者可以自行找一家喜歡的券商開戶即可投資股票、ETF 囉。

投資前善用理財管道

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如果是平常的時候賣股變現也就算了，如果正好在股災時遇到意外，那就只能被迫把股票砍在低點，以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金，一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

那麼這筆錢要存在哪裡比較好呢？這邊投資獵手我會建議存在「高利活存銀行」裡，這些銀行為了招攬客戶願意提供更高的活存利率，甚至比其他銀行的定存利率還好。

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公司債介紹結語

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