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各位讀者是否正想投資債券 ETF 呢?近年來投資債券 ETF 可以說是越來越流行了,其中一檔熱門的投資級公司債 ETF 正是「00772B」也就是中信高評級公司債這檔 ETF。
本篇介紹將會評價 00772B,並且說說 00722B 的配息、風險、殖利率、成分股等基礎介紹,還會講述 00722B 可以買嗎、怎麼買等資訊,想認識中信高評級公司債的讀者就來看看本篇介紹吧。
00772B 評價
股票代號「00772B」,ETF 全稱為「中國信託 10 年期以上高評級美元公司債券 ETF 基金」,這檔 ETF 是由中國信託投信在 2019 年推出的一檔債券型 ETF。
而 00772B 的投資策略為:「追蹤剩餘年期在10年期以上且發行人的指數信評介於AAA等級至A間之美元公司債券表現……。」
也就是讀者投資中信高評級公司債,就等於投資眾多的 10 年期以上投資等級公司債,另外讀者首先要了解公司債券有著所謂的信用評等。
比如說標普信用評級就是:
- AAA、AA、A
- BBB
- ( 以上為投資等級 )
- ( 以下為非投資等級,俗稱垃圾債 )
- BB、B
- CCC、CC、C
- D
- ( 每個分級還有 +/- 再細分 )
各位讀者要知道,信用評等越低,給的利率也就越高,相對地承擔的風險也就越大,因為這些公司信用不良,只好給出更高的利息,然而投資人就需要面臨倒閉時債券會血本無歸的窘境,這也就是我們常聽到的「高收益債 ( 垃圾債 )」。
而 00772B ETF 所投資的標的就是那些「高評等」的美元計價公司債券,也就是介於 AAA ~ A 評等之間的債券,這些債券相對來說「違約風險低」,不過給的利率也較低就是了,總體來說 00772B 所投資的債券違約風險都較低。
00772B 選股邏輯
00772B 成分債券選取標準包含 :
- (1)由一般企業、公用事業、金融機構所發行之美元計價公司債
- (2)債券最小流通在外面額須大於 7.5 億美元
- (3)債券之信用評等參考 Moody’s, S&P 信評機構之評級,其中一家之信評需至少為 A- 或 A3,若只有一家信評機構,則該機構給予之評級需至少為 A- 或 A3
- (4)債券距到期日須大於10年
- (5)僅納入優先順位債券
- (6)僅納入固定利率債券
- (7)單一產業權重不超過20%
可以說中信高評級公司債的選股邏輯還是較為嚴謹的,從流通性、產業權重問題都有考慮到,還是非常不錯的。
這邊也可以看到 00772B 的選股邏輯中清楚寫道「評級需至少為 A- 或 A3」也就是 00772B 只會投資那些投資等級公司債,而不會投資到垃圾債。
00772B 管理費
我們可以由中國信託投信的簡式公開說明書中看到 00772B 的管理費,其中包括:
- 經理費:
- 基金規模 30 億以下收 0.4% 經理費
- 基金規模 30 ~ 200 億收 0.3% 經理費
- 基金規模 200 億以上收 0.2% 經理費
- 保管費:
- 基金規模 30 億以下收 0.14% 保管費
- 基金規模 30 ~ 200 億收 0.12% 保管費
- 基金規模 200 億以上收 0.08% 保管費
- 其他如收益人會議費用、指數授權費、上櫃費等其他費用
我們也可以從中信高評級公司債的投資月報中看到 00772B 的規模為 615 億元,所以是收取 0.2% 的經理費用與 0.08% 的保管費用。
近年來 00772B 的總管理費用皆為 0.31% 的費用率,比起元大投資級公司債收取的 0.46% 還要好上不少。
00772B 成分股
這邊列出 00772B 前十大成分股:
成分股 | 權重比例 |
---|---|
MSFT 2.525 06/01/50 | 1.52% |
CMCSA 2.937 11/01/56 | 1.32% |
AMZN 4.05 08/22/47 | 1.18% |
HD 5.875 12/16/36 | 1.10% |
DIS 2.75 09/01/49 | 1.03% |
RDSALN 4.125 05/11/35 | 0.98% |
CAT 3.803 08/15/42 | 0.97% |
COP 6.5 02/01/39 | 0.96% |
AMGN 4.663 06/15/51 | 0.96% |
AAPL 4.65 02/23/46 | 0.90% |
可以看到目前 00772B 所持有的最大成分股為微軟,之後則是康卡斯特,而後的成分債券為亞馬遜、蘋果、華特迪士尼等知名公司。
這類型的債券多是知名公司,債券評等較高,相對的違約風險也比低評等的債券低上不少,是較為安全的投資選擇。

在投資月報中,我們也可以看到成分股的「國家配置」、「產業配置」與「債信配置」,這邊可以看到美國佔了成分股比例非常大一部份,共有 88.46%。
而債信評等則是 A 評等為最大占比,有 62.34% 的比重,並且還有少量的比例配置在 BBB 評等的債券與部分現金比例。
如果想看到中信高評級公司債的最新持股,可以前往中國信託投信官網的「投資組合」頁面中查看 00772B 最新的成分股數據哦。
00772B 配息與殖利率
00772B 為月配息,也就是說一個月配息一次,一年可以配息 12 次,對於想要每月有現金流的投資人來說,這種配息方式應該會非常喜歡。
近年來配發的金額浮動不定,從 0.1 ~0.16 都是有可能的配發金額,而配息發放日多在每月的 19 ~ 21 號發放,時間較為固定。
而 00772B 的殖利率目前則有 4% ~ 5%,這是因為債券近期遭到拋售,使得債券價格下跌,而殖利率往上提升,不然早些年來說,00772B 的殖利率僅有 2% ~ 3%。

想要查看中信高評級公司債的最新配息資訊,可以前往中國信託投信官網查看 00772B 的相關配息紀錄哦。
00772B 風險?
看完 00772B 的基礎介紹後,投資人或許會覺得投資債券也挺不錯的,然而 00772B 仍是有它的風險存在的。
很多投資人投資債券的時候會有一種錯覺,那就是認為「投資債券很安全」,可以固定領取利息收入,但是真的有這麼好的事情嗎?
我們可以觀察 00772B 近幾年的股價走勢,這時候我們就可以發現股價從高點的 51 元,一路下跌至 33 元,跌幅高達 35.45%。
也就是說讀者如果在高點投資 100 萬元的 00772B,現在會僅剩 65 萬元,也就是會損失 35 萬元,如果貿然投資投資級公司債,卻不了解 00772B 的風險就有可能陷入這種情況。

我們要知道投資債券,仍是會遇到債券下跌的情況,並且 00772B 多投資 10 年期以上的公司債,這更需要考慮到其存續期間更容易受到利率變化而漲跌。
比如說近期聯準會大幅度升息,這就導致債券市場慘況連連,所以讀者在投資債券之前也要有一個認知,那就是「債券市場跌得有可能比股票市場還多的情況發生」。
延伸閱讀:
00772B 可以買嗎?
如果讀者已經考慮到上述的風險問題,也認可中國信託投信所管理的投資等級公司債,這時候「00772B 可以買嗎」就不會是問題囉。
讀者如果還沒考慮清楚風險問題,但想要投資 00772B 可以考慮以下幾個問題後再來想想要不要投資 00772B 囉:
- 是否想要每個月都有配息?
- 能否接受投資資產有可能縮水 35% 甚至更多?
- 是否看好中國信託投信的各項操作,如:管理費、成分股等
- 其他讀者可以想到的各項問題
對於投資獵手我來說,公司債算是有點「雞肋」的存在,這是因為報酬沒有股票高,承擔的風險也不小,也就是說:
- 想要更高的報酬 → 投資股票
- 想要更安穩的收益 → 短天期債券、高利活存
- 想要資產配置 → 使用政府公債
投資級公司債的位置不上不小,導致投資公司債的投資者也相對較少,各位讀者也需要仔細想想自己投資的目的。
假設你從 00772B 成立當天就買入,放到現在只會有 1.27% 的獲利,這可是比銀行定期存款還要低的利潤。
而如果投資是為了獲利,那讀者使用「指數投資」來投資股票,並且使用政府公債來控制風險,從長遠來看反而是可以獲利更多的方法,所以讀者在投資前可是要審慎考慮清楚的哦。
00772B 怎麼買?
有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買?其實不管是想買股票,如台積電、鴻海等個股,亦或是想投資 ETF,如 0050、00679B 等各類型的 ETF,甚至是使用複委託來投資海外股票,如 VT、VOO 等,我們都需要去「證券商」來開戶。
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投資並不可怕,可怕的是不知道自己所投資的標的有什麼優勢與風險,而債券就如同股票一般,其中有著許多需要注意的重點,比如說信用評等、存續期間等重要細節。
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00772B 介紹結語
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延伸閱讀:
常見問題
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