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熔斷機制是什麼?台灣股票市場竟然也有熔斷機制

熔斷機制
熔斷機制

各位投資人聽過熔斷機制嗎?這是連巴菲特都很少見到的股市機制,卻一連在2020年股災上演多次的股市機制,讓巴菲特都大開眼界,那麼這種股市機制是怎麼運行的呢?本文介紹就來說說熔斷機制這件事,並且說說美股是如何設置熔斷機制的,有興趣的讀者就來看看吧。

熔斷機制介紹

英文被稱為Circuit Breaker,中文被稱為股市熔斷機制,那摩這個熔斷機制是怎麼運行的?為甚麼又要運行這機制呢?就讓投資獵手介紹給你聽吧。

這是因為在1987年,美國股市發生了「黑色星期一」事件,當時道瓊狂崩22.6%,不過當時沒有熔斷機制的設定,所以當時股民痛不欲生,有可能前一天你還是百萬富翁,但是你瞬間一洗如貧,所以便有了這個熔斷機制的出台。

當熔斷機制實行時就會對股市造成如暫停交易或是全天停市等種種措施,主要是希望讓投資人冷靜下來,不要受到一時的漲跌而進行拋售,希望投資人能夠理智看待股票市場。

美股熔斷機制說明

美國股市這邊是以標普500指數作為參考,當S&P500指數跌幅超過7%、13%、20%就會對股市出現不同的美股熔斷機制控管政策。

延伸閱讀:S&P500指數是什麼?標普500指數的成分股?一文介紹如何投資

當標普500指數跌至7%與13%時,全美股市都會暫停15分鐘的交易,並且期貨市場也會隨之停止。

當標普500指數跌至20%時當天交易終止,也就是說如果剛開盤標普500就跌20%,那麼整天投資人都無法進行任何的交易,股市將直接休市。

另外個股也有設置單獨的熔斷機制,並且還有分成不同的熔斷標準,這邊以表格顯示:

股票分級美東時間9:45~3:35美東時間9:30~9:45;3:35~4:00
標普500、
羅素1000成分股與部份股票
5%10%
股價大於3美元的其他股票10%20%
價格3~0.75美元20%40%
價格低於0.75美元75%或0.15美元選較低150%或0.3美元
美股個股熔斷機制

如果漲跌幅超過價格限制15秒就會暫停5分鐘的個股交易,但最長暫停時間為10分鐘,可參考NYSE說明

因為開盤與收盤需要承受較大的交易量與金額,所以在開盤與收盤前可以接受更高的波動與漲跌幅,也就是兩倍波動。

台股熔斷機制介紹

台股雖然一般上市、上櫃股票就有10%的漲跌幅限制,所以並沒有熔斷機制,不過興櫃就不一樣了,雖然沒有漲跌幅限制,但台股興櫃有著熔斷機制的

所以興櫃如果價格超過「昨日平均價格」的50%就會啟動熔斷機制,當日無法再交易該股票,要注意不是看昨日的收盤價,而是「均價」。

在近幾年就因為疫情影響,引爆興櫃生技的漲跌幅波動,所以也有幾次興櫃個股觸發熔斷機制的事件,投資獵手也曾投資興櫃生技檢測股而遇到熔斷機制的情況,不過因為知道有熔斷機制,所以在漲的差不多時提早賣出。

隔日該股隨即大跌,主要還是因為話題不再,所以投資人投資興櫃股票的時候可要注意各項規定,投資獵手的朋友可是因有了一些損失,值得引以為戒。

熔斷機制是否有效?

熔斷機制是否有效?
熔斷機制是否有效?

對此有投資人反駁此觀點,認為熔斷機制並無意義,只會讓人加快拋售,因為擔心會受到熔斷限制而無法賣出,所以提前拋售的情況。

也有人認為在熔斷機制結束後會減少流動性,這時候人們選擇觀望時沒有了買方的流動性,反而會加快二次股票拋售的速度。

不過就疫情的股災情況來說,這幾次雖然觸發了四次熔斷,但再也沒有跌幅超過20%的情況,對此投資獵手認為熔斷機制還是有一定效果的,只是會有「附帶」的負面影響。

熔斷機制介紹結語

關於熔斷機制的介紹就到這邊,希望能對各位讀者有幫助,熔斷機制在以前雖然一直存在,但只有在極為動盪的股票市場才會出現,連巴菲特都說極為少見,因為疫情的緣故熔斷機制卻頻繁發生,實為罕見,這邊介紹給各位讀者做一個認識。

延伸閱讀:2022年巴菲特股東會精華總結,通膨下的投資、對比特幣的看法