UPRO介紹：是什麼？長期持有？看懂三倍做多標普

讀者是否正在投資美股呢？在投資美股的時候是否有聽過 UPRO 這檔美股 ETF 呢？是否正好奇著三倍做多標普是什麼意思？

本篇介紹將會講述 UPRO ETF 是什麼，並且說說內扣管理費用、配息、長期持有 UPRO 的歷史數據，想要了解三倍做多標普 ETF 的讀者就來看看吧。

UPRO ETF 介紹：UPRO 是什麼？

股票代號「UPRO」，中文則稱作「ProShares 三倍做多標普 500 指數 ETF」，是由 ProShares 在 2009 年所發行的槓桿 ETF。

從名字上來看，也可以很清楚 UPRO ETF 是在投資什麼，也就是投資「S&P 500 每日表現三倍的投資結果。」也就是試圖追蹤單日的標普三倍走勢。

雖然投資大盤 ETF 是被很多投資人所推崇的投資方式之一，然而讀者也要知道大盤 ETF 的波動其實也不小，在股災的時候，也曾有跌過 20% ~ 50% 的時候。

可想而知，如果投資追蹤「三倍」指數走勢的 ETF，勢必會遇上更大的價格波動風險，這是不少投資者所無法接受的。

UPRO ETF 的歷史數據

附註：投資一定有風險，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證，讀者需自行審慎評估，並自負投資風險與責任。

我們可以看看 UPRO ETF 在過去的歷史走勢表現如何，我們假設我們在 UPRO 成立時就投資一萬美元，看看到現在會有怎樣的表現。

看起來可以說是非常不錯，同樣時間段的 SPY (標普 500 原型 ETF)的 CAGR 表現為「12.45%」，在這時候投資 10,000 美元在 SPY 上將會變成 48,260 美元。

讀者會發現雖然 UPRO 主打的是單日三倍績效，然而總體報酬卻約為是 SPY 的兩倍，這其實就是受到「單日追蹤」的影響。

槓桿 ETF 有著「漲時漲更多、跌時跌更少」的特性，然而遇到盤整的時候，槓桿 ETF 卻會加速價值的磨損，導致績效降低的問題。

槓桿 ETF 特性

主要是因為 UPRO ETF 所追蹤的是「盡可能追蹤單日正向指數三倍走勢」，在這種情況漲的時候會漲更多、跌的時候會跌更少，這邊用表格舉個例子。

也就是說當指數上漲時，槓桿可以因為複利的作用，所以漲得更多，而非單純的三倍，而在跌的時候也有類似的情況。

這時候跌的也可以更少，當然還有一種情況，這種情況就會對槓桿 ETF 比較「不利」了，那就是盤整的時候。

也就是遇到盤整的情況，槓桿 ETF 會持續磨損，這會讓 ETF 價值不斷消耗，這也是較多人詬病的問題。

長期持有 UPRO？

從歷史數據來看，各位讀者或許會有一個想法，那就是雖然 UPRO 的報酬沒有達到三倍，然而報酬還是非常多的，只不過要接受更高的波動風險罷了。

實際上這是受到時間段的影響，因為 UPRO 是在 2009 年所成立，而之前較嚴重的股災都無法回測到( 如：2008 年 )，這讓部分讀者會對槓桿 ETF 有所誤解。

其實「槓桿 ETF 的報酬是有可能比原型 ETF 還低的」，有些讀者聽到這個論點或許會有些驚訝，因為這聽起來十分反直覺，槓桿 ETF 有著更高的波動，居然報酬會更低？

我們可以用 ULPIX 基金( 標普兩倍做多基金 )的歷史回測數據來佐證「槓桿 ETF 報酬是有可能比較低的」。

從數據來看，我們可以發現從 1998 年投資到 2023 年，SPY 的年複合成長率為「7.81%」，而 ULPIX 的 CAGR 僅為「6.69%」。

這是因為投資 ULPIX 2 ~3 年後就遇上了網路泡沫，並且標普指數在 2000 ~ 2010 年可以說都在區間震盪，就算漲上去之後也會遇到股災拉回。

對於槓桿 ETF 來說等於遇到「盤整期」，這自然就會磨損槓桿 ETF 的價值，這便是投資 UPRO ETF 需要注意的。

誰也不知道未來指數的走勢會如何，如果未來走勢如同 2000 ~ 2010 年的走勢，那 UPRO ETF 是有可能表現得比原型 ETF 還差的哦。

這時候投資人就會面對到「更高的波動、更低的報酬」，這是想要長期持有 UPRO ETF 需要審慎考慮到的問題哦。

UPRO 內扣管理費用

我們可以在 ProShares 網站看到 UPRO ETF 的內扣管理費用率為「0.91%」，對比常見的美股 ETF 來說，這已經是極高的費用率表現了。

當然槓桿 ETF 收取更高的費用率也是十分合理的，畢竟比起原型 ETF，槓桿 ETF 需要每日調整槓桿的乘數達三倍，這自然需要更多調整。

這邊列出常見美股 ETF 費用供讀者認識：

UPRO 成分股

UPRO 多是透過交換交易( 調期交易 )的方式維持槓桿比率，除此之外還有持有部分的股票與國債，以此來維持追蹤單日標普三倍走勢的目標。

讀者如果對 UPRO ETF 的成分股有興趣，也可以前往官網做查詢，可以看到 UPRO 完整的成分股資訊。

UPRO 配息

UPRO 為季配息，也就是一年配息四次，不過雖然如此，UPRO ETF 主打的也不是配息率，所以 UPRO 的配息金額極低。

這邊列出部分 UPRO 的歷史配息數據：

投資 UPRO 的投資人，應該更多人是注重資本增值，畢竟投資槓桿 ETF 卻希望高股息，聽起來也是很奇怪的一件事。

UPRO ETF 怎麼買？

由於我國不允許散戶投資三倍槓桿 ETF，所以僅有專業投資人可以使用複委託投資 UPRO ETF，散戶如要投資，僅能使用海外券商來做投資。

UPRO VS SPXL 比較

除了 UPRO 外，其實還有另外一檔追蹤標普單日三倍走勢的 ETF，也就是 SPXL 這檔 ETF，我們可以看看兩者的歷史回測數據。

可以看到 UPRO 的年複合成長率略高，為「24.87%」，而 SPXL 年複合成長率則為「24.56%」。

除了追蹤誤差等基礎問題外，SPXL 目前收取 1% 的管理費用，而 UPRO 的管理費用則為 0.91%，較高的管理費用也會導致績效較差。

然而總體而言兩者的差異並不是大( 雖然因為複利導致報酬差異約有 6,000 美元 )，讀者可以視自身的情況選擇投資 UPRO 或 SPXL。

當然這邊投資獵手還是要提醒各位讀者，投資有風險，槓桿 ETF 有著更大的波動風險，讀者需審慎評估並自負投資責任，因為並非每個人都能承受如此高的波動呢。

投資前善用理財管道

雖然投資很重要，可以加速我們的財富增長，然而投資理財缺一不可，我們也要準備一些緊急預備金備用，以免發生緊急意外的時候，我們只能賣股變現。

如果是平常的時候賣股變現也就算了，如果正好在股災時遇到意外，那就只能被迫把股票砍在低點，以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金，一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

那麼這筆錢要存在哪裡比較好呢？這邊投資獵手我會建議存在「高利活存銀行」裡，這些銀行為了招攬客戶願意提供更高的限時限額活存利率，甚至比其他銀行的定存利率還好。

在這些高利活存銀行存放緊急預備金既可以確保需要用時隨時提領，也可以賺到不錯的利息費用。

這邊投資獵手有推薦以下幾間的高利活存銀行供各位讀者做使用，讀者對此有興趣的話，可以點擊下方文章觀看介紹。

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三倍做多標普 ETF 介紹結語

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