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國泰20年美債正2是什麼?配息?下市?看懂00688L

國泰 20 年美債正 2 是什麼?
國泰 20 年美債正 2 是什麼?

各位讀者在投資的時候可有聽過國泰 20 年美債正 2 這檔 ETF 呢?國泰 20 年美債正 2 是什麼嗎?投資的是怎樣的標的呢?

本篇介紹將會講述國泰 20 年美債正 2 是什麼,並且說說 00688L 的配息、管理費、會不會下市等情況,如果讀者對 00688L 有興趣的話就來看看吧。

國泰 20 年美債正 2 是什麼?

股票代號「00688L」,股票全稱為「國泰 20 年期(以上)美國公債指數單日正向 2 倍基金」,是由國泰投信在 2017 年發行的槓桿債券型 ETF。

其追蹤的指數為「彭博 20 年期(以上)美國公債單日正向 2 倍指數」,投資的標的為「精選 20 年期 (以上) 美國公債中未償面額高於 2.5 億美元的債券……。」

也就是說 00688L 投資的是美國長天期的政府公債,並且 00688L 還有一個很特別的地方,那就是「單日正向 2 倍」,也就是開「槓桿」。

我們都知道美國公債雖然違約風險較低,被學術界視為無風險利率,然而長天期公債本來就會受到利率變化而有價格變動。

而長天期的公債本來就有更劇烈的價格變化,這時候 00688L 還使用 2 倍槓桿,這會使得漲的時候漲更多,跌的時候跌更快,這是投資人需要事先了解的。

延伸閱讀:

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國泰 20 年美債正 2 的風險

從過去的歷史走勢中,我們就可以管中窺豹,看看國泰 20 年美債正 2 有著怎樣的風險。

比如說 2022 ~ 2023 年,由於聯準會的快速升息,這引起了債券市場的動盪,長天期的美債價格也隨之快速下跌。

國泰 20 年美債正 2 的風險
國泰 20 年美債正 2 的風險

可以看見 00688L 從高點一路下跌,最後跌幅高達約 63%,也就是當初如果在高點買入 100 萬元,那到最低點時,資產就會變成 37 萬元。

所以讀者要了解長天期美債本身就是有較高風險的投資商品,如果加上槓桿特性,這可就會導致「波動加波動」,使得走勢更加劇烈哦。

槓桿 ETF 的特性

這時候就會有讀者好奇了,00688L 不是主打兩倍槓桿嗎?為什麼 20 年美債跌超過 40%,而 00688L 卻沒有跌個 80% 呢?

這是因為槓桿 ETF 有著奇妙的特性,比如說:

漲跌/比較原型 ETF兩倍槓桿 ETF
原股價100100
第一天:漲 3%103106
第二天:漲 3%106.09112.36
第三天:漲 3%109.2727119.1016
總計漲 9.2727%漲 19.1016%
槓桿 ETF 特性:漲更多

可以看到漲的時候槓桿 ETF 會有漲更快的特性,這時候就會發生兩倍槓桿 ETF 卻漲超過兩倍的情況。

而跌的時候會:

漲跌/比較原型 ETF兩倍槓桿 ETF
原股價100100
第一天:跌 10%9080
第二天:跌 10%8164
第三天:跌 10%72.951.2
總計跌 27.1%跌 48.8%
槓桿 ETF 特性:跌更少

可以看到原型 ETF 跌 27.1%,二倍槓桿 ETF 照理來說應該要跌 54.2%,然而只跌了 48.8%,很明顯是少跌了。

也就是說槓桿 ETF 能夠漲更多、跌更少,但槓桿 ETF 真的沒有缺點嗎?其實是有的,那就是「盤整的時候」。

漲跌/比較原型 ETF兩倍槓桿 ETF
原股價100100
第一天:漲 10%110120
第二天:跌 10%9996
第三天:漲 10%108.9115.2
第四天:跌 10%98.0192.16
總計-1.99%-7.84%
槓桿 ETF 特性:盤整耗損

也就是如果二倍槓桿 ETF 遇到震盪行情的時候,就會產生跌更多的情況,這便是槓桿 ETF 的特性,也是讀者需要留意的地方。

然而讀者也需要注意長天期美國國債本來就波動大,加上槓桿的波動風險只會更劇烈,讀者投資之前也要考量自己是否能承受,畢竟不是每個人都能接受資產縮水這麼多的呢。

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00688L 管理費用

我們可以在國泰投信的簡式公開說明書中看到國泰 20 年美債正 2 的管理費用說明。

00688L 的管理費用如下:

  • 經理費:
  • 基金規模 1 億以下:0.33% 經理費
  • 基金規模 1 億以上:0.65% 經理費
  • 保管費:0.21%
  • 掛牌費與其他費用等

目前 00688L 的總管理費用為「1.37%」,對比市面上的 ETF 來說,這個管理費用算是相當高了,不過槓桿 ETF 需要更多的人為操作,較貴的費用也是正常的。

不過國泰 20 年美債正 2 這邊有一個比較特的地方,通常基金規模越大,經理費會越便宜,然而 00688L 則是反其道而行,規模越大越貴,倒是頗為特別。

我們可以在基金月報看到目前的國泰 20 年美債正 2 的規模為「11.32 億」,所以收取 0.65% 的經理費用。

這邊列出常見的 ETF 管理費供各位讀者參考:

0050 元大台灣 500.43% 管理費
006208 富邦台灣 500.24% 管理費
00878 國泰永續高股息0.50% 管理費
0056 元大高股息0.86% 管理費
常見 ETF 管理費用

延伸閱讀:

00688L 成分股

國泰 20 年美債正 2 利用期貨來維持美債正 2 的曝險,所以投資 00688L 等於是投資大量的期貨標的。

00688L 成分股
00688L 成分股

而除了持有債券外,00688L 的成分股也持有部分的附買回債券,如果對 00688L 的成分股持股感興趣,也可以前往國泰投信做查看哦。

00688L 配息

國泰 20 年美債正 2 的機制是沒有收益分配的,也就是說 00688L 是沒有配息的。

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00688L 會下市嗎?

由於 00688L 經歷了劇烈的價格波動,這時候有部分讀者開始會擔心「00688L 會不會下市」這個問題。

其實任何 ETF 都是有可能會下市的,只要滿足相關條件,任何 ETF 都有可能會下市,而下市的條件有兩個。

ETF 下市條件分別是:

  • 1.資產規模太小
  • 2.淨值跌幅太大

而期貨類型的 ETF 是規模低於 5000 萬或是淨值跌破 90%,這時候就有可能會下市囉。

以 00688L 的成立價格來看:

  • 00688L 規模小於 5000 萬
  • 00688L 月平均跌破 2 元

這時候 00688L 就極有可能下市,所以在投資 00688L 前,也要注意 00688L 的規模與淨值哦。

00688L 怎麼買?

有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買?其實不管是想買股票,如台積電、鴻海等個股。

亦或是想投資 ETF,如 005000679B 等各類型的 ETF,甚至是使用複委託來投資海外股票,如 VTVOO 等,我們都需要去「證券商」來開戶。

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雖然投資很重要,可以加速我們的財富增長,然而投資理財缺一不可,我們也要準備一些緊急預備金備用,以免發生緊急意外的時候,我們只能賣股變現。

如果是平常的時候賣股變現也就算了,如果正好在股災時遇到意外,那就只能被迫把股票砍在低點,以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金,一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

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國泰 20 年美債正 2 介紹結語

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常見問題

國泰 20 年美債正 2 是什麼?

股票代號「00688L」,股票全稱為「國泰 20 年期(以上)美國公債指數單日正向 2 倍基金」,是由國泰投信在 2017 年發行的槓桿債券型 ETF。
其追蹤的指數為「彭博 20 年期(以上)美國公債單日正向 2 倍指數」,投資的標的為「精選 20 年期 (以上) 美國公債中未償面額高於 2.5 億美元的債券……。」
也就是說 00688L 投資的是美國長天期的政府公債,並且 00688L 還有一個很特別的地方,那就是「單日正向 2 倍」,也就是開「槓桿」。

國泰 20 年美債正 2 的規模

我們可以在基金月報看到目前的國泰 20 年美債正 2 的規模為「11.32 億」

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