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00631L是什麼?長期投資00631L可行嗎?五分鐘看懂

00631L是什麼?
00631L是什麼?

各位讀者是否聽過 00631L?也就是元大台灣50正2,這檔名字類似於國民人氣 ETF,也就是元大台灣 50 ,讀者可否知道這兩檔 ETF 的差別呢?00631L 是否可以長期投資呢?

本篇介紹將會講述 00631L 是什麼? 00631L 是否可以長期投資,想要了解的讀者就來看看本篇介紹吧。

00631L 是什麼?

那麼 00631L 是什麼呢?中文簡稱「台灣 50 正二」,中文全稱為「元大台灣50單日正向2倍基金」,這檔 ETF 是由元大投信在 2014 年所推出的 ETF 。

有在投資的讀者一定會對他的名字感到異常熟悉,因為人氣 ETF 0050 的名字就是「元大台灣 50 」,00631L 與 0050 最大的不同就是差在「正二」。

沒錯,兩檔 ETF 的投資策略都是:「追蹤台灣前五十大的上市公司」,但是 00631L 卻有一個很大的不同,也就是它採取使用「槓桿」的策略。

在這樣的情況,如果遇到股市大漲,00631L 理論來說就會有 0050 的單日兩倍上漲報酬,如果遇到股市大跌,理論上來說就會有單日兩倍下跌報酬。

各位讀者也都知道,股市長期趨勢向上,那麼照理來說,00631L 應該就會有比 0050 更佳的報酬,那麼人們是否該轉而投資 00631L ,就算各位不是數學家,但獲利能更多不是更好嗎?

槓桿 ETF 的特性

首先各位讀者都要瞭解任何事情都有所謂的正反面,槓桿 ETF 雖然可以放大獲利,但同時在下跌的時候也會有更劇烈的波動,以 2020 股災為例, 00631L在這期間共跌了52.6% ,可以說非常驚人。

當然在這個期間 0050 也跌了 31.75% 就是了,這時候有可能有讀者會好奇, 00631L 不是兩倍嗎?那這樣 00631L 應該要跌 60% ,怎麼才跌 52% 呢?

主要是因為元大台灣50正二所追蹤的是「盡可能追蹤單日正向指數兩倍走勢」,在這種情況漲的時候會漲更多、跌的時候會跌更少,這邊用表格舉個例子。

單日報酬005000631L
原股價100100
10%110120
10%121144
總計21% 報酬44% 報酬
當指數上漲時

也就是說當指數上漲時,槓桿可以因為複利的作用,所以漲得更多,而非單純的兩倍,而在跌的時候也有類似的情況。

單日報酬005000631L
原股價100100
-10%9080
-10%8164
總計19% 跌幅36% 跌幅
當指數下跌時

這時候跌的也可以更少,當然還有一種情況,這種時候就會對槓桿 ETF 比較不利了,那就是盤整的時候。

單日報酬005000631L
原股價100100
10%110120
-10%9996
總計1% 跌幅4% 跌幅
指數盤整時

也就是遇到盤整的情況,槓桿 ETF 會持續磨損,這會讓 ETF 價值不斷消耗,這也是較多人詬病的問題。

00631L 成分股

從元大投信的頁面中,我們可以看到 00631L 的成分股數據,其中包含:

  • 台股期貨
  • 台灣 50 ETF 股票期貨

因為要追蹤兩倍的績效,這時候基金經理人使用期貨來投資就是比較好的選擇,這樣當然也會產生追蹤誤差的問題,但總體來說還算可以接受,可以參考指數比較頁面

00631L 管理費資訊

從元大投信的簡式公開說明書中可以看到 00631L 所收取的管理費用,其中包含:

  • 經理費:1%
  • 保管費:0.04%
  • 短期借款費用
  • 召開受益人會議費用
  • 指數授權費:0.04%
  • 上市費:0.03%(最高費用三十萬)
  • 其他費用等

每年的總費用率來到 1.27% ~ 1.38% ,算是一個比較高的 ETF 費用率,以 0050 為例, 所收取的管理費為 0.43% 上下,可以說 00631L 已經超過它的三倍了。

長期投資00631L可行嗎?

在看完上面這些資訊後,讀者一定會有一個疑惑,那就是「長期投資00631L」可行嗎?

元大台灣50正二是在 2014 年所發行的 ETF ,那我們就先來看看 00631L 與 0050 的過去表現比較。

2014年~2022年的報酬表現
2014年~2022年的報酬表現

在經過這麼多年的考驗,00631L 與 0050 的表現分別是如何呢?

可以看到就算近期台股大跌,兩者的表現也是還算可以的,分別是:

  • 00631L:329.95%
  • 0050:108.54%

我們也可以看到經過長期的複利累積, 00631L 則是超過兩倍報酬,來到了 300% ,表現可以說非常可以的,而 0050 也有著 108% 的好成績。

所以這就代表可以長期投資 00631L 了嗎?投資獵手覺得這段歷史回測還是有點短,但是這已經是 00631L 的全部回測時間了,沒關係,我們可以用美股的槓桿 ETF 跑看看成效。

這邊我們使用最古老的槓桿基金「ULPIX」所追蹤的是標普指數兩倍做多,同時與老牌 ETF 「SPY」,這檔也是追蹤標普 500 指數績效,但沒有使用槓桿。

ULPIX與SPY的長期報酬表現
ULPIX與SPY的長期報酬表現

令人驚訝的事情發生了,沒想到槓桿 ETF 的報酬反而落後沒有使用槓桿的 SPY,以下是兩者的報酬表現:

  • ULPIX:399%
  • SPY:572%

為甚麼會發生這樣的事情呢?主要就是因為這段歷史中遇到了好幾次大規模的股災, ULPIX 因為是槓桿 ETF,所面臨的下跌更加慘烈,最慘的時候甚至大跌 87.24%。

股價下跌 50% ,想要再漲回去原本的股價可是要漲 100%的,這邊用表格說明。

原股價100
下跌 50%50
上漲 100%100
股票波動表現

也就是如果真的面臨太慘烈的股災,那槓桿 ETF 自然要更多的報酬才漲回去,這時候自然就比不上沒有使用槓桿的原型 ETF 了。

各位讀者可要知道,2000 年的網路泡沫標普 500 指數可是下跌了 50% ,這對於槓桿 ETF來說可是超巨型的打擊。

那麼如果我們通過預知未來,於是選擇改到 2003 年才開始長期投資槓桿 ETF,那會有怎樣的表現呢?

2003年~2022年的ULPIX表現
2003年~2022年的ULPIX表現

我們可以發現表現就還可以了,兩者的年化報酬雖然看似接近,但是因為複利影響,所以報酬還是相當可觀的:

  • ULPIX:827%(投資過程中最大跌幅為 81%)
  • SPY:591%(投資過程中最大跌幅為 50%)

可以看到 ULPIX 的年化報酬僅為 11.29%,而 SPY 的年化報酬為 9.42%,很明顯也沒有兩倍報酬的差異,但是因為複利的效果,還是讓兩者報酬有了差異。

並且中間也是遇到過 2008 年的股災的,ULPIX 的管理費用可是收取 1.51% ,這可是比 00631L 收的還多。

也就是說 00631L 在一定條件下是可以長期投資的,以下是 00631L 長期投資的條件:

  • 台灣股市在未來仍會長期往上
  • 在投資 00631L 一開始不能遇到太嚴重的大跌
  • 投資人能忍受中間的劇烈波動
  • 過程中賺到足夠的獲利就要適時走人
  • (以美股為例,有可能遇到 -80% ~ -87% 的崩跌 )

也就是說投資槓桿 ETF 已經不能算是指數投資了,沒有辦法無腦買了就放著,然後就坐等長期複利的果實。

相反的投資人必須要擇時投資,也就是要研究市場,最近會大跌就不要投資槓桿 ETF,而如果預測到快要大跌就要獲利了結。

因為只要經歷多一次嚴重的股災,就會有可能導致獲利甚至不如沒有槓桿的指數 ETF ,我想這是一定程度有違背指數投資的初衷的。

也就是想要使用槓桿 ETF 來增加獲利的話,就需要成為「主動投資人」,不能再佛系投資,而是需要擇時投資才能賺到槓桿 ETF 的報酬,也就是說想要長期投資 00631L的話,就需要主動交易買賣,並忍受十分巨大的波動風險。

如果這些都能接受的話,再考慮使用槓桿 ETF 投資會是比較好的選擇,各位讀者可要知道,以投資一百萬為例,最慘是有可能只剩 13 萬的,長期投資槓桿 ETF 可是要審慎思考的哦。

00631L介紹結語

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常見問題

00631L 是什麼?

那麼 00631L 是什麼呢?中文簡稱「台灣 50 正二」,中文全稱為「元大台灣50單日正向2倍基金」,這檔 ETF 是由元大投信在 2014 年所推出的 ETF 。
有在投資的讀者一定會對他的名字感到異常熟悉,因為人氣 ETF 0050 的名字就是「元大台灣 50 」,00631L 與 0050 最大的不同就是差在「正二」。

00631L 成分股

從元大投信的頁面中,我們可以看到 00631L 的成分股數據,其中包含:
1.台股期貨
2.台灣 50 ETF 股票期貨
因為要追蹤兩倍的績效,這時候基金經理人使用期貨來投資就是比較好的選擇,這樣當然也會產生追蹤誤差的問題,但總體來說還算可以接受,可以參考指數比較頁面