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什麼是CPI?定義?多少算高?五分鐘看懂對股市的影響

CPI消費者物價指數
CPI消費者物價指數

各位讀者看新聞的時候很常會聽到一個詞,那就是「消費者物價指數」,亦稱「CPI」,這時候讀者就會好奇啦,究竟 CPI 是什麼意思呢?

本篇介紹就將講述什麼是 CPI,CPI 的定義與 CPI 多少算高,讓讀者可以快速看懂 CPI 對股市的影響,想要認識消費者物價指數的讀者就來看看本篇介紹吧。

什麼是CPI?消費者物價指數介紹

英文簡稱是「CPI」,英文全名為「Consumer Price Index」,中文稱「消費者物價指數」,中國稱居民消費價格指數,香港稱綜合消費物價指數。

這些名詞都是同一個意思,CPI 的意思簡單來說就是「用來評斷目前物價狀況的評斷指數」。

CPI 指數可以反應出目前的物價變動,如果 CPI 指數逐漸攀升那就代表物價越來越貴了,通貨膨脹的影響十分嚴重,這時政府自然就會全力打擊通貨膨脹囉。

另外各國政府也會因此用 CPI 評估人民的薪資是否應該調漲,畢竟你賺的一百元,因為通膨的影響現在只能買到九十五元,實際上能買的東西變少了,國家政策也會因此浮動,比如升息、稅收等政策都會把 CPI 納入考量。

新聞「蘇貞昌:進口玉米黃豆免稅、桶裝瓦斯凍漲至4月底」就是一個例子,文中提到:

「為穩定民生物價,行政院長蘇貞昌今天裁示,截止 4 月底前,玉米、黃豆、小麥、牛肉、奶油、烘焙用奶粉及汽柴油等項目進行稅負減免;天然氣民生用戶、桶裝瓦斯將凍漲至 4 月底。」

主要原因就是石油、原物料的漲幅過於劇烈,以至於需要實行凍漲措施,所以簡單來說 CPI是什麼意思的話,那就是「用來評斷目前物價是否太貴的評斷指標」。

飛漲的布蘭特原油
飛漲的布蘭特原油

可以從上圖看到,自從 2020 年 3 月開始,油價從最低的 21 美元一桶原油,現在已然來到 95 美元一桶原油,物價漲幅劇烈,而原油卻是影響各大商品的原物料的價格,這讓 CPI 消費者指數日益高漲。

CPI多少算高?

讀者這時候就會好奇了,那麼 CPI 多少算高?多少算低呢?一個常見的標準是「CPI 超過 3% 就認定是通貨膨脹」,如果超過 5% 就代表這是較為嚴重的通貨膨脹了。

不過 2022 年的美國 CPI 可是來到 7% ~ 9% 之高,這也是聯準會不願意看到的,這才使得美國政策轉變,導致股市劇烈的波動與恐慌。

美國CPI上漲,對台灣的影響?

而美國因為紓困疫情的緣故,採取大量印鈔的方式來應對,不過由於各大原物料都是採取美元計價,這導致 CPI 的飛漲,而美國 CPI 的上升,台灣的通膨情況也會跟著被影響,這也是這一波漲價潮來的原因之一

可以參考新聞「瓦城、王品、麥當勞接連漲價,8成5消費者都有感!背後原因一次解析」,新聞內有提到:

「每當問及成本上升的原因為何,幾乎所有業者都說「國際原物料太貴了」。從國際期貨價格來看,2020 年 ~ 2021 年主要原物料小麥、黃豆、玉米分別上漲約 19.8%、12.5%、28%……。」

新聞所述,很明顯是跟 CPI,也就是消費者物價指數有著關聯,而近一步探究原因,跟美國的紓困印鈔政策恐怕有很大一部分的原因,美國 CPI 的上漲,台灣的 CPI 跟漲的機率相當大。

不過也有人認為大多業者只是為了近一步提升利潤而漲價,更多是為了獲利考量,成本的漲幅並沒有如此之大,只是業者的藉口想要趁機獲利罷了,這個想法提供各位參考。

CPI指數如何被計算?以美國為例

CPI 的數據來源來自抽樣調查,以美國舉例,美國的消費者物價指數,通過各地區的隨機抽樣,並且美國地區被劃分九大區域來做查詢,之後考量經緯度、房產價值及家庭薪資中位數來確定變量。

另外關於抽樣人群中還會選擇所有消費者及工薪階級的人群做劃分,考量到不同人民的消費能力,以多樣、多種的商品透過美國勞工統計局 BLS 來做抽樣,力求找尋最精準的 CPI 指數。

如果想知道美國勞工統計局具己的計算方式可以點擊連結進行更精準的內容查詢,其中各大項目包含食物、能源、服飾、汽車、醫療、房租、交通等事項。

包含各大事物的CPI
包含各大事物的CPI

另外也有人認為 CPI 還是有幾個重要指標沒有放入,如這篇新聞「經濟學家:美國CPI若納入房價計算 年增率應為兩位數」文內就有提到:「現行算法刻意忽略房價指數,若合理計算,CPI 將從 6.8% 暴增至兩位數漲幅。」

核心 CPI 是什麼?

核心 CPI 就是 CPI 去除食物與原油價格波動的指數,考量的範圍是食物的價格受到乾旱的影響波動劇烈,所以排除這部分的計算。

而原油價格是受到 OPEC+ 這個石油生產輸出國與夥伴國的控制,而非因通膨影響,所以沒有計入核心消費者物價指數。

因為這樣的想法,美國聯準會想要減少這些會因短期衝擊的物品,他們認為長期來看這些物品都會價格趨於穩定,所以因此有了一個核心 CPI。不過在 2012 年時,聯準會已改用 PCEPI,也就是個人消費支出指數。

如何查詢CPI消費者物價指數?

這邊提供消費者物價指數的查詢方式,台灣的 CPI 可以從中華民國統計資訊網查詢最新的 CPI,也就是消費者物價指數的最新情況。

美國的 CPI 查詢可以去美國勞工統計局 BLS 查詢最新情況,可以選擇文字或圖表呈現。

如果想看用圖表統計的方式來呈現美國 CPI 消費者物價指數,這邊也提供 Investing 網站的查詢 CPI 方式,可以很快速地跟之前的美國 CPI 做比較。

快速查詢 CPI :

CPI對股市的影響?

因為美國 CPI 數據接連超出市場預期,這也導致了股市的動蕩,近期美國股市劇烈波動也跟 CPI 有著極大的關係,目前因為升息方向不明確,仍未知曉美國聯準會的加息幅度與經濟衰退程度。

這也讓市場恐慌經濟的後續發展,至於美國聯準會能否在壓抑通膨的情況下維持經濟成長,這也是大家擔憂的重點,而這個問題很考驗著聯準會的智慧,只能等待後續的發展了。

各位讀者首先要了解股市的好壞跟政府的政策有著很大的關係,比如說政府決定開始降息,這時候企業的借貸成本就會降低。

這時候企業就更願意借錢來發展,股價當然更有機會走高,而如果政府決定升息,這時候企業自然會減少借貸與消費,進一步導致發展速度減緩。

而政府政策要升息或是降息,自然就是參考目前 CPI 的走勢來決定的,如果:

  • CPI 持續上漲( 持續物價飆漲 ) → 選擇升息打擊通膨 ( 企業發展減緩 )
  • CPI 持續下跌( 持續物價下跌) → 選擇降息寬鬆經濟 ( 企業發展加速 )

可以說 CPI 對股市有著巨大的影響,CPI 如果能維持低檔是最好,然而如果 CPI 開始飆升投資者可就要小心了,因為這有可能使得政府的政策開始轉變,導致經濟發展減緩,股市則會進一步下跌。

CPI介紹結語

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常見問題

CPI是什麼意思?

CPI 的意思簡單來說就是「用來評斷目前物價狀況的評斷指數」。
CPI 指數可以反應出目前的物價變動,如果 CPI 指數逐漸攀升那就代表物價越來越貴了,通貨膨脹的影響十分嚴重,這時政府自然就會全力打擊通貨膨脹囉。

CPI多少算高?

一個常見的標準是「CPI 超過 3% 就認定是通貨膨脹」,如果超過 5% 就代表這是較為嚴重的通貨膨脹了。